澳门真人官网娱乐

设为澳门真人官网娱乐 | 加入收藏 | 澳门真人官网娱乐
您的当前位置:澳门真人官网娱乐 >> 澳门真人平台官网 >> 业务二部
返回
新“金融班底”会诊小微企业融资难
第一财经日报   澳门真人官网娱乐:2013-7-16 8:42:51

创造了80%的就业、60%的GDP和50%的税收,获得的贷款在全部贷款中的比例仅为20%多一点,久拖不决的小微企业融资难问题,昨日迎来“金融班底”大会诊。

  7月15日,国务院召开全国小微企业金融服务经验交流电视电话会议,国务院副总理马凯、央行行长、三会(银监会、证监会、保监会)主席悉数出席。一次会议汇集了一位副总理,四位“一行三会”一把手。在聚焦小微企业融资难的会议中,此次会议的规格之高,创下了新一届政府上台以来的纪录。

  马凯表示,小微企业贷款增速和增量已经连续4年实现了“两个不低于”(小微企业贷款增速不低于全部贷款平均增速,增量不低于上年同期增量),不断取得一些积极的成效。但是与小微企业的金融服务需求相比,仍有较大差距,与小微企业对国民经济的贡献相比,还明显不相适应。

  马凯要求多措并举提高小微企业金融服务水平,一行三会负责人则分别从各自部门出发,提出了下一步做好金融支撑小微企业的设想。包括推动证券企业开展资产证券化等业务,进一步扩大中小企业私募债试点范围,适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准等具体措施均有提及。

  “一行三会”合力

  “金融支撑小微企业发展,有利于保持经济平稳较快发展、推动经济结构调整、增强经济发展的内在活力。”此次会议上,央行行长周小川表示,将充分发挥再贷款、再贴现和差别准备金动态调整机制的引导作用,对中小金融机构继续实施较低的存款准备金率,盘活存量,用好增量,增加小微企业的信贷资金来源。

  目前,中小银行、农村合作银行、农村信用社存款准备金率分别比大型金融机构低2个、5.5个和6个百分点。央行副行长潘功胜不久前还表示,央行在实行差别准备金率动态调整政策过程中,将银行支撑小企业和“三农”情况作为重要依据。

  银监会主席尚福林则表示,目前,银行业已经连续4年实现“两个不低于”。截至2013年5月末,全国小微企业贷款余额16万亿元,占全部贷款的比重从2012年末的21.95%上升到22.22%,较年初增加1.1万亿元,同比增长21.35%。

  在此基础上,银监会还进一步提出“提高贷款可获得性,拓宽金融服务覆盖面”的要求。

  “加快多层次资本市场体系建设,积极拓展中小微企业融资渠道。”证监会主席肖钢说。

  证监会目前启动中小企业私募债试点,对非上市中小企业非公开发行债券采用备案制,拓宽中小微企业融资渠道。肖钢称将推动证券企业开展资产管理、直接投资、承销中小企业私募债、资产证券化等业务。他特别提到近期东方证券企业对alibaba小额贷款企业的信贷资产进行证券化,为支撑众多小微企业和个人创业者融资进行了有益尝试。

  破题“缺信息、缺信用”

  一直以来,银行不愿意给小微企业贷款,无外乎两点原因:成本高、风险大。为了解决这一问题,国内银行无一例外地从内部改革出发,改造流程,开发产品,以期走出适宜小微客户特色的商业模式之路。

  例如,上述会议上,工行行长易会满就表示,针对小微企业的融资需求特点,工行组建了服务小微企业的独立体系,并不断完善内部管理体制和运营机制。“在信贷资源配置上,每年为小微企业配置专项信贷规模,保障业务发展需要。”

  “小微企业融资难,表面上看是缺钱,实质上是缺信息、缺信用。”马凯则表示,要着力强化对小微企业的增信服务和信息服务。

  这一理念的提出,打开了原有银行服务小微企业的思路,使得破题小微企业融资难的努力,由此前单纯聚焦于银行层面,外延至征信、担保等非银行领域。

  马凯提出,通过第三方提供信息和增信服务,解决好“两缺”问题,从而形成“小微企业—信息和增信服务机构—商业银行”利益共享、风险共担的新机制,是破解小微企业融资难的关键举措之一。

  具体来看,解决缺信息问题,就是要通过平台建设和机制安排,将小微企业的生产、经营、技术、人才、交易等信息记录下来,使之规范化、数字化、公开化,变无规律为有规律,变不可考为有证查,变不可知为能可知。马凯对此的概括是:成为银企双方的共享共知信息。

  “防控小微企业贷款的风险,核心在于解决信息不对称。银行需获得大量贷款企业经营、财务数据,并保证数据真实、可信。”云南一位国有大行人士称,但目前,银行从征信系统内能查询到的信息还十分有限。

  马凯要求,人民银行要加快建立小微企业信用征集体系、评级发布制度和信息通报制度;地方政府要搭建小微企业综合信息共享平台,整合注册登记、人才技术、纳税缴费、劳动用工、用水用电、节能环保等信息资源。

  保监会主席项俊波昨日也表示,下一步,保险业将继续开发适合小微企业的信用保证保险产品,稳步扩大出口信用保险对小微外贸企业的服务范围。

  创业板财务准入标准“松动”

  一方面,通过解决“两缺”问题,间接帮助银行扩大小微贷款的规模;另一方面,加大直接融资对小微企业的支撑,也是此次会议的题中之义。

  有研究显示,发达国家的企业融资中直接融资占70%,而我国中小企业直接融资比例还不到5%。直接融资比例过低、渠道过窄,已成为我国小微企业成长的明显“短板”。

  对此,马凯要求,证监会要适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准,尽快开启创业板上市小微企业再融资,推进中小企业股份转让系统试点向全国延伸,完善股权投资退出机制。

  证监会曾于2009年制定发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》,其中对于发行人的财务要求为:最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%。

  尽管可以“二选一”,但依据第二套标准上市的企业几乎没有,大家都选择遵循连续盈利且持续增长的这一较高的标准。

  一位投行人士对本报称,这是因为第二套标准对企业利润的要求较低,就仿佛一场选美比赛,自己把标准放低了,能不能在选美中获得评委的青睐,这并不能肯定。因此投行从降低风险考虑,也愿意去遵循更高的财务标准。

  更有甚者,在实际操作中,真正在创业板上市的企业还都远远超过证监会规定的上述财务标准,绝大多数创业板上市企业上市前最近一个报告期的净利润都上千万,有些企业的净利润甚至达到上亿。

  “创业板俨然已经成了主板,真正在创业板上市的都是规模已经非常大的企业。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《第一财经日报》采访时表示,形成这种现象的最大原因,就在于IPO的效率太低了,澳门真人官网娱乐成本昂贵。

  董登新称,在上市资源有限的情况下,证监会会选择盈利能力有保证、有一定规模的企业过会,而投行出于所辅导“过会率”高、PE出于所投资企业“成功率”高的动机,也一定会选择已经有了较大规模盈利的企业。

  还有投行人士建议,目前创业板的上市条件中,要求企业“最近两年盈利持续增长”这一点并不合理,应该删掉。

  上述投行人士的理由是,经济波动时期,企业很难独善其身;加之创业板企业由于规模较小、行业非常细分,抗风险能力低,在经济下行时更加容易受到影响,难以实现连续盈利且增长。在证监会今年的IPO财务核查中,创业板成为撤材料的“重灾区”,占到撤材料企业总数的一半,一个最直接的原因就是受这一硬性条件的约束。

  而在某位国有PE的投资总监看来,其实目前创业板上市的财务门槛并不高,但总归是规模更大、盈利能力更强、成长性更好的企业会相对更容易过会,现在的所谓高门槛其实是大家在业务操作中约定俗成的规则。

  这种“价值导向”也令企业在私募融资时面临着同样的“有色眼镜”:往往盈利规模更大的企业会受到众多PE的追逐,而盈利规模小或者亏损的企业则少人问津。

  昨日会议上,马凯强调,处于初创期或成长期的小微企业最缺的是资本募集和长期投资,证监会要会同有关部门按职责分工,引导私募股权投资基金、风险投资基金将业务重心放到这类最需要支撑的小微企业上来。
 

澳门真人官网娱乐 | 澳门真人平台官网 | 澳门真人游戏娱乐 | 澳门真人官网娱乐
电话:0311-89296630 传真:0311-89296629 E-mail:xtrzdb@126.com 地址:河北省石家庄市联盟路699号4层
Copyright @ 2010 澳门真人官网娱乐 All Rights Reserved 冀ICP
XML 地图 | Sitemap 地图